美 기준금리 0.25%P 인하...파월 “트럼프 압박해도 안물러날 것”

9월 빅컷 이어 11월 기준금리 스몰컷 단행기준금리 4.50~4.75%...한국과 1.5%P차“美대통령 법적으로 연준 의장 해임권 없어”“9월 이후 미국 경제 하방리스크 줄었다”12월 기준금리 동결 가능성 열었다는 평가美경제 매우 견조...내년 경제 더 좋을 수도금리 인하에 뉴욕증시 이틀 연속 상승 마감 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 예상대로 기준금리를 0.25%포인트 인하했다. 지난 9월 빅컷(0.5%포인트 인하) 이후 두 번째 인하다. 연준은 7일(현지시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 결과 기존 4.75~5.00%이던 기준금리를 4.50~4.75%로 인하하기로 만장일치로 결정했다고 발표했다. 이에 따라 한국(3.25%)과의 기준금리 차이는 상단 기준으로 종전 1.75%포인트에..

2024. 11. 8.

美 빅컷 이후 ‘역수수께끼 현상’...외환당국 대처법은

최근 들어 원·달러 환율 움직임에 ‘역수수께끼(reverse connudrum)’ 현상이 발생해 내년 경영계획을 짜야 할 기업을 중심으로 비상이 걸렸다. 지난 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 빅컷을 단행한 직후 원·달러 환율이 크게 떨어질 것이란 예상이 지배적이었다. 하지만 한 달도 안 되는 사이에 50원이 급등해 오히려 빅컷을 단행하지 않을 때보다 더 빠른 속도로 상승하고 있다. ◆ ‘골디락스’ 장세 재현달러 가치는 마스(Mars·통화정책) 요인보다 머큐리(Mecury·펀더멘털) 요인에 의해 결정된다. 금리인하와 같은 마스 요인이 달러 가치에 미치는 영향은 성격에 따라 달라진다. 1995년, 1998년처럼 기준금리와 시장금리 간 괴리를 줄이는 ‘미들 사이클 조정’이면 오히려 강세가 된다. ..

2024. 10. 26.

다시 돌아온 Fed의 시간

미국 중앙은행(Fed)은 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 4.75~5.00%로 50bp(0.5%p)를 인하했다. 팬데믹 이후 인플레이션이 높아지면서 기준금리 인상을 시작한 이후 2년 반 만의 인하다. 8월 말에 열린 잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 Fed 의장이 이미 9월 FOMC에서의 기준금리 인하를 시사했다는 점에서 금리인하는 놀라운 점이 아니었다. 오히려 놀라운 점은 금리인하 폭이었다. 8월 초에 발표된 미국의 고용지표가 부진한 모습을 보이면서 Fed가 금리인하 시기를 놓쳤다는 실책론이 나오기 시작했다. Fed의 통화정책 양대 목표는 물가안정과 최대 고용이다. 물가는 둔화되고 있고 7월 실업률은 4.3%까지 상승하면서 빠르게 냉각되는 모습을 보였기 때문이다. 고용시장의 둔화 그리고 시..

2024. 10. 17.

강한 노동시장에 사라진 美 ‘추가 빅컷’ 기대…중동 긴장도 변수

미국 중앙은행(Fed)이 9월 17~18일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 0.5%포인트 내리는 빅컷을 단행한 이후 월가에선 11월 FOMC에서도 추가 빅컷이 있을 것으로 기대했다. Fed는 당시 기준금리를 기존 연 5.25∼5.50%에서 연 4.75∼5.0%로 0.5%포인트 내리기로 결정했다. 또 이날 발표한 점도표에서 연말 기준금리 전망치(중간값)를 종전의 연 5.1%에서 연 4.4%로 낮췄다. 연내에 0.5%포인트 추가로 금리인하가 있다는 뜻이다. 하지만 이 같은 기대는 최근 나온 미국의 9월 고용보고서로 인해 사그라들었다. 미국의 9월 신규 일자리 증가폭이 예상 수준을 크게 웃돌았기 때문이다. 게다가 중동 지역의 지정학적인 긴장이 높아지면서 유가가 뛰었고 이로 인해 Fed가 당분간 금리..

2024. 10. 17.

"美 Fed, 9월 빅컷·스몰컷 놓고 양분"…11월 동결 가능성 상승

9월 FOMC 의사록 공개 보먼 외에 다른 참석자들도 스몰컷 주장 고용 견조에 금리 인하 속도 늦춰질 듯 11월 동결 가능성 20%대로 상승 미국 연방준비제도(Fed)가 9월 '빅컷(0.5%포인트 금리 인하)'을 단행했지만 일부 위원들은 0.25%포인트 인하를 주장한 것으로 나타났다. 지난달 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록을 통해 금리 인하 속도를 둘러싼 위원들 간 이견이 드러난 가운데 9월 고용까지 깜짝 증가하면서 향후 금리 인하 속도가 늦춰질 수 있다는 관측에 무게가 실린다. Fed가 다음 달 금리를 동결할 것이란 전망 역시 크게 늘었다. 9일(현지시간) Fed가 공개한 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록은 "일부 참석자들은 이번 회의에서 목표 범위를 25bp(1bp=0.01%포인트) 낮추는..

2024. 10. 10.

파월, 추가 빅컷 기대 일축…시장 반응은?

“금리인하 서두르지 않을 것…미국 경제 견고” 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 오는 11월 연준이 추가로 빅컷(기준금리 0.5%포인트 인하)에 나설 것이라는 시장의 기대를 일축했다. 지난 9월 30일(현지 시각) 테네시주 내슈빌에서 열린 전미실물경제협회(NABE) 연례 총회에 참석한 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준)의장은 연설과 그에 앞서 배포한 서면 문건을 통해 “(미국 경제가) 전반적으로 견고한 상태에 있다”며 “우리는 그것을 유지하기 위해 우리의 도구를 사용할 의향”이라고 밝혔다. 그는 또 지난 9월 18일(현지 시각) 이뤄진 전격적인 ‘빅컷’(기준금리 0.5%포인트 인하)에 이은 추가적인 금리인하가 “준비중에 있다(in the pipeline)”고도 언급했다. 다만 파월..

2024. 10. 4.

4년 6개월 만에 이뤄진 美 금리 인하는 '빅컷'이었다 왜?

연준 18일(현지시간) 기준금리 0.50%p 인하美 금리 5.25∼5.50%에서 4.75∼5.0%로인플레이션 잡혔고 경기침체 막기 위한 선제적 대응 성격파월 "연준은 독립적, 정치인 따르지 않아" 이례적 발언 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)가 18일(현지시간) 기준금리를 0.50%p 인하하는 '빅컷'을 단행했다. 연준의 기준 금리 인하는 지난 2020년 3월 이후 처음이다. 연준의 기준 금리 인하로 미국의 기준금리는 기존 5.25∼5.50%에서 4.75∼5.0%가 됐다. 연준이 이날 빅컷을 단행한 것은 인플레이션을 잡았다는 확신과 더불어 미 경기 둔화 우려와 노동 시장의 냉각을 막기 위한 선제조치 성격이 짙다는 분석이다. 파월 의장 "좋고 옳은 결정했다"이날 연준은 연방공개시장위원회(FOMC..

2024. 9. 19.

9월 Fed 회의 후 크게 확대될 환위험

잭슨홀 미팅 이후 9월 미국 중앙은행(Fed) 회의에서 금리인하 확률이 높아지고, 내부적으로 일본을 능가하는 수출 호조 등으로 변동성이 크긴 하지만 추세적으로 원·달러 환율이 하락하고 있다. 지난 1년 동안 1350원대 이상의 원·달러 환율 수준에 익숙해 있는 여건에서는 체감적으로 부담이 되는 수준이다. ◆실효환율지수 구해봐야추세적으로 원화 가치가 절상될 경우 우리 경제를 지탱해 왔던 수출도 증가세가 주춤거릴 가능성이 높다. 미국을 비롯한 주요 교역국 경기도 침체 우려가 제기되는 여건에서 수출이 둔화된다는 것은 단순히 지켜볼 일이 아니다. 앞으로는 수출 증가세는 더 꺾일 것이라는 비관론도 고개를 들고 있다. 앞으로 원·달러 환율이 어떻게 될 것인가는 현재 원화 가치가 적정한지부터 알아보기 위해 실효환..

2024. 9. 15.

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美 기준금리 0.25%P 인하...파월 “트럼프 압박해도 안물러날 것”

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"美 Fed, 9월 빅컷·스몰컷 놓고 양분"…11월 동결 가능성 상승

파월, 추가 빅컷 기대 일축…시장 반응은?

4년 6개월 만에 이뤄진 美 금리 인하는 '빅컷'이었다 왜?

9월 Fed 회의 후 크게 확대될 환위험

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